最近亚太股市可真是让人捏把汗啊！全线下跌，跌得人心惶惶。这不，日韩股市大幅低开，一路狂跌不止。你瞧瞧，日经225指数跌了2.55%，韩国综合指数跌了2.02%，澳洲标普200指数跌了近1%，连富时马来西亚综指、富时新加坡海峡指数也小幅下跌。这可真是让人摸不着头脑，究竟发生了什么？
要说这次下跌，芯片板块可是首当其冲。在日本股市，Disco跌超10%，Advantest跌近9%，Screen跌超5%，Socionext跌近5%。韩国股市也不甘示弱，SK海力士跌近4%，三星电子跌超2%。这可真是让人心疼啊，这些芯片巨头怎么就跌得这么惨呢？
咱们A股也没好到哪里去，上证指数开盘跌了0.40%，深证成指跌了0.60%，创业板指跌了0.81%。全市场近4000只个股下跌，这可真是让人心惊肉跳。香港恒生指数开盘跌了0.43%，恒生科技指数跌了0.31%。看来，这次下跌是全球性的，亚太市场都受到了波及。
隔夜美股三大股指也全线收跌，道指跌了0.45%，纳指跌了2.78%，标普500指数跌了1.59%。这可真是让人担忧，美股的下跌会不会影响到咱们亚太市场呢？
值得一提的是，英伟达股价大跌，总市值已经跌破3万亿美元。这可真是让人大跌眼镜，毕竟英伟达可是AI龙头的代表。不过，英伟达发布的2025财年第四季度业绩报告显示，公司营收393亿美元，比去年同期增长78%，净利润达到220.91亿美元，超出市场预期。但业绩报告并未能激发市场热情，因为市场对下季度展望却喜忧参半。
高盛策略师David Kostin表示，由于特朗普政府的最新一轮关税影响了盈利预测，未来几个月美国股市有可能下跌5%。从长期来看，高盛预测美股未来十年的年化名义总回报率可能仅为3%，低于过去十年的13%。这可真是让人担忧，美股的下跌会不会影响到咱们亚太市场呢？
不过，在这波下跌中，部分消费板块仍有韧性。比如，食品饮料、石油石化、银行等板块相对抗跌。看来，消费板块还是有一定的抗风险能力的。
就下跌原因来看，昨夜美股大跌是重要催化因素。A股和港股科技板块近期涨幅较大，外因催化下，止盈盘集中出货，产生踩踏效应。特朗普对华关税加码，对市场情绪也是扰动。正是多因素叠加下，才造就了今天的大跌。
不过，这种多因素共振导致的大跌也很难持续。下周，行情继续。结构上，大跌之后，风格突变，叠加两会窗口临近，科技板块或迎来震荡调整行情，消费和周期板块在政策催化下，补涨行情值得期待。
值得一提的是，在昨天中信建投举行的2025年度人工智能”投资策略会中，中信建投TMT行业首席分析师武超则指出，DeepSeek的出现，从开源、降本等多角度推动了大模型的技术进步。与此同时，叠加中国云厂商资本开支大幅增长等因素，算力板块，尤其是国产算力，依然是AI产业链上游投资最确定的方向。
具体来看，主要有四点值得关注：是整体需求依然旺盛，推理需求的比例会逐步增加，但这并不意味着训练不重要，这两者需要分开看待；是存算一体、软硬件算法深度融合是一个重要的技术趋势，DeepSeek也做了类似的创新；是端侧算力依然值得期待；是国产化加速。国产算力是今年最确定的投资方向。
不过，考虑目前板块有着回调迹象，而且短期内部分化现象频繁，那么对于咱们普通投资者来说，该怎么抓住这个机会呢？比如以上提到的云计算ETF就是个不错的选择。
云计算ETF（159890）跟踪的是中证云计算与大数据主题指数，该指数覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司。该指数不仅涵盖了AI应用龙头如科大讯飞、金山办公，还覆盖了光模块龙头（中际旭创、新易盛）、AI服务器龙头（浪潮信息、中科曙光）等细分方向。不仅降低了个股和内部分化的投资风险，还能一键布局云计算全产业链的发展趋势，可谓一举两得。场外投资者也可以通过联接基金（A类：021716；C类：021717）来把握投资机会。
